У п'ятницю Євросоюз розширив санкції проти росії, у тому числі щодо компанії з обробки внутрішніх платежів, яку москва сподівалась використати для обслуговування своїх єврооблігацій.
Підштовхування росії до боргової кризи за допомогою механізму фінансових санкцій є частиною ширшого протистояння, яке виникло між кремлем і Заходом протягом 100 днів після вторгнення росії в Україну, яке вона називає «спецоперацією».
За президента володимира путіна росію викинули з фінансових систем, які крутять колеса світової торгівлі. Дефолт закріпить його статус парії.
ЧОМУ РОСІЯ НЕ ВІДДАЄ БОРГИ?
Країни, які не виконують свої зобов'язання, зазвичай банкроти і не мають чим виплатити борги. Проте росія має сотні мільярдів доларів і заробляє мільярди щотижня на продажах нафти та газу.
Таким чином, не мало б бути проблемою повернути близько 40 мільярдів доларів США за іноземними облігаціями в обігу – із виплатами близько 2 мільярдів доларів США до кінця року.
москва також хоче платити, щоб не стати поруч з бідними та погано керованими державами, які зазвичай оголошують дефолт.
Але ціла низка санкцій з боку Сполучених Штатів і Європейського Союзу не дозволяє їм надсилати гроші через глобальну платіжну систему. Термін дії звільнення, який дозволяв власникам російських суверенних облігацій США отримувати виплати, закінчився.
Це підштовхує росію до дефолту, блокуючи шлях, яким платежі надходять на банківські рахунки власників облігацій.
ЯКІ АЛЬТЕРНАТИВИ?
росія мала намір виплачувати кредиторам у рублях або твердих валютах, відмінних від долара, минаючи західну платіжну інфраструктуру.
міністр фінансів рф антон силуанов запропонував повторити схему розрахунків з конвертації в рублі, яку росія нав’язала європейським споживачам газу, коли кредитори відкривають рахунки в російському банку для оплати в валютах, відмінних від долара.
Однак цей план не дозволив би росії ухилитися від дефолту, оскільки американські інвестори не змогли б взяти участь. А в п’ятницю Європейський Союз ввів санкції проти російського національного розрахункового депозитарію, який мав обробляти виплати по облігаціях.
КОЛИ СТАНЕТСЯ ДЕФОЛТ?
Офіційний дефолт може настати приблизно в кінці червня.
росія повинна була виплатити відсотки за облігаціями 27 травня в розмірі 71,25 мільйона доларів і 26,5 мільйона євро (28 мільйонів доларів).
В росії заявили, що перерахували готівку до Національного розрахункового депозитарію, але санкції, ймовірно, завадили його подальшому розвитку. Щоб запобігти дефолту, гроші повинні потрапити на рахунки власників облігацій протягом 30-денного пільгового періоду.
КРЕДИТНА ПОДІЯ
Несплата невеликої відсоткової виплати за іншою облігацією вже спричинила «настання кредитної події», за даними Комітету з визначення кредитних деривативів, до складу якого входять банки та керівники активів.
Це рішення означає, що для цілей страхування боргу стався дефолт, що ставить власників так званих кредитних дефолтних свопів (CDS) у чергу для виплат.
ЧОМУ ЦЕ ВАЖЛИВО?
росія вже заблокована від глобальних ринків і в будь-якому випадку їй не потрібно брати в борг. Але окрім шкоди репутації, дефолт має наслідки.
Кредитори можуть звертатися до суду з позовом про арешт зарубіжних активів росії.
По-друге, якщо відносини між росією та Заходом зміняться в майбутньому, дозволяючи москві повернутися на фінансовий ринок, вона може зіткнутися з тривалим і дорогим процесом реструктуризації заборгованості.
І, нарешті, суверенний дефолт зазвичай збільшує витрати на позики на роки вперед.
росія почала своє вторгнення в Україну у квітні 2014 з Донецької та Луганської областей з Кримом, 24 лютого 2022 воно стало повномасштабним.
