Про це йдеться в публікації Reuters.
S&P в суботу знизило рейтинги країни в іноземній валюті до «вибіркового дефолту» через підвищені ризики того, що москва не зможе і не захоче виконати свої зобов'язання перед власниками іноземних боргів.
росія не допустила дефолту по своєму зовнішньому боргу після революції 1917 року, але тепер її облігації стали точкою спалаху в її економічній боротьбі із західними країнами. Донедавна неможливо було уявити дефолт, оскільки росія була оцінена як «інвестиційний клас» напередодні її вторгнення в Україну 24 лютого, яке москва називає «спеціальною військовою операцією».
Ось відповіді на ключові запитання:
ЧИ МОЖЕ РОСІЯ ПЛАТИТИ?
У понеділок росія повинна була виплатити 649 мільйонів доларів власникам двох видів своїх суверенних облігацій. Але Міністерство фінансів США заблокувало переказ, не даючи росії використовувати будь-які зі своїх заморожених резервів іноземної валюти для обслуговування боргу.
Придумавши альтернативу, росія помістила рублевий еквівалент цих виплат власникам облігацій так званих недружніх націй на спеціальні рахунки у своєму Національному розрахунковому депозитарії.
У москві діє 30-денний пільговий період з дати платежу, яка була 4 квітня.
Аналітики стверджують, що росія має кошти та спроможність платити. Країна отримує мільярди доларів США від експорту енергоносіїв, і хоча приблизно половина її валютних резервів заморожена, у неї є сотні мільйонів, які не потрапили під санкції.
Заступник головного економіста Інституту міжнародних фінансів Еліна Рибакова каже, що це, ймовірно, «ситуація готовності платити».
Міністерство фінансів США не забороняло банківські операції з росією, які підлягають перевіркам, і видало ліцензію на здійснення платежів, пов’язаних з обслуговуванням москвою суверенного боргу до 25 травня.
Все це означає, що, за словами аналітиків, схоже, росія все ще могла б здійснити платіж, якщо б захотіла.
ЯКИЙ ТИП ДЕФОЛТУ?
На найпростішому рівні дефолт — це порушення контракту, хоча цей термін може охоплювати різноманітні сценарії.
Прострочення платежу — це несплата основної суми, відсотків або інших сум, що підлягають сплаті після закінчення пільгового періоду, згідно з документом експертів з реструктуризації Міжнародного валютного фонду.
Однак існують також технічні збої через такі події, як адміністративні помилки, які зазвичай розглядаються учасниками ринку як незначні та швидко усуваються.
Правознавці кажуть, що оплата не в тій валюті, в даному випадку в рублях, є неплатежем.
росія відкинула ідею дефолту.
«Теоретично може бути створена ситуація дефолту, але це буде суто штучна ситуація», - заявив у середу прес-секретар кремля дмитро пєсков. «Немає підстав для реального дефолту».
ХТО БУДЕ ОГЛОШУВАТИ ДЕФОЛТ?
Дефолт — це стан справ, а не кредитний рейтинг, хоча ринки часто звертаються до агентств кредитного рейтингу, щоб оголосити про дефолт.
S&P, присвоюючи росії рейтинг «вибіркового дефолту», заявила, що не очікує, що інвестори зможуть конвертувати рубльові платежі в доларовий еквівалент або що уряд конвертуватиме ці платежі протягом 30-денного пільгового періоду.
Оскільки великі рейтингові агентства зняли рейтинги росії, не зовсім зрозуміло, яким чином можуть бути зроблені оголошення.
Дефолт матиме ширші наслідки.
Це може, наприклад, викликати кредитні дефолтні свопи (CDS) – страховий поліс, куплений інвесторами для такого випадку. Детермінаційна комісія розгляне, чи сталася подія «неплатежу». Однак таке рішення зазвичай приймається після закінчення пільгового періоду.
У росії є непогашені контракти CDS на суму близько 6 мільярдів доларів.
ЩО ЩЕ МОЖЕ СТАТИСЯ?
росія може в односторонньому порядку оголосити мораторій - тимчасову або постійну зупинку платежів.
За даними МВФ, мораторій, у формі оголошення або закону окремо від пропущеного платежу, може бути введений до або після платіжного дефолту.
Уряд може оголосити мораторій як тимчасовий захід для припинення виплат перед початком реструктуризації боргу, як це зробила Мексика в 1982 році.
Оголошення мораторію також є одним із потенційних тригерів для контрактів CDS.
ЩО ВІДБУВАЄТЬСЯ ПІСЛЯ ДЕФОЛТУ?
Боргові зобов’язання під загрозою невиконання або вже у стані невиконання часто вилучаються фондами, що спеціалізуються на складних ситуаціях, або в надії заробити гроші, коли реструктуризація врешті буде розроблена, або для позовів у судах з метою отримання компенсації чи арешту активів боржника замість цього.
Однак судові спори та арешт активів є тривалими та дорогими процесами. Багато попередніх спроб були невдалими, наприклад, коли кредитори намагалися захопити відоме судно ВМС Аргентини, ARA Libertad, у 2012 році через дефолт за боргом десятиліття тому.
